Die Hypothekenkrise erklärt

Was hat die Hypothekenkrise verursacht?

Im Jahr 2007 trat die US-Wirtschaft in eine Hypothekenkrise ein, die Panik und finanzielle Turbulenzen auf der ganzen Welt verursachte. Die Finanzmärkte wurden besonders volatil, und die Auswirkungen dauerten mehrere Jahre (oder länger). Die Subprime-Hypothekenkrise war das Ergebnis zu vieler Kreditaufnahmen und fehlerhafter Finanzmodelle, die weitgehend auf der Annahme beruhten, dass die Immobilienpreise nur steigen. Gier und Betrug spielten ebenfalls eine wichtige Rolle.

Der amerikanische Traum

Ein Haus zu besitzen ist Teil des " American Dream ". Es ermöglicht Menschen, auf eine Immobilie stolz zu sein und sich langfristig mit einer Gemeinschaft zu engagieren. Häuser sind jedoch teuer (zu Hunderttausenden von Dollar - oder mehr), und die meisten Menschen müssen Geld leihen, um ein Haus zu kaufen.

In den frühen 2000er Jahren kam dieser Traum für eine Rekordzahl von Menschen in Reichweite. Die Hypothekenzinsen waren niedrig und ermöglichten es den Verbrauchern, relativ große Kredite mit einer niedrigeren monatlichen Zahlung zu erhalten (siehe dazu, wie Zahlungen berechnet werden, um zu sehen, wie sich niedrige Raten auf Zahlungen auswirken). Darüber hinaus stiegen die Hauspreise dramatisch, so dass der Kauf eines Hauses wie eine sichere Wette schien. Kreditgeber glaubten, dass Häuser gute Sicherheiten machen , also waren sie bereit, gegen Immobilien Kredite zu vergeben und Einnahmen zu erzielen, während die Dinge gut waren.

Auszahlung

Die Dinge waren gut für Erstkäufer , aber bestehende Hausbesitzer profitierten auch von leichtem Geld und niedrigen Raten.

Angesichts der explodierenden Immobilienpreise fanden Hausbesitzer enormen Reichtum in ihren Häusern. Sie hatten viel Eigenkapital, also warum lass es im Haus sitzen? Eigenheimbesitzer refinanzierten sich und nahmen zweite Hypotheken , um Geld aus der Eigenheimzulage ihrer Häuser zu bekommen. Ein Teil dieses Geldes wurde mit Bedacht ausgegeben (zur Verbesserung des Kredits).

Einige Hausbesitzer nutzten jedoch das Geld für Lebenshaltungskosten und andere Bedürfnisse und behielten einen komfortablen Lebensstandard, während die Löhne stagnierten.

Leichtes Geld vor der Hypothekenkrise

Die Banken boten leichten Zugang zu Geld, bevor die Hypothekenkrise entstand. Kreditnehmer gingen in Hochrisiko-Hypotheken wie Options-ARMs ein und qualifizierten sich für Hypotheken mit wenig oder gar keiner Dokumentation. Selbst Menschen mit schlechten Krediten könnten sich als Subprime- Kreditnehmer qualifizieren.

Riskante Kreditnehmer: Kreditnehmer konnten mehr Kredite aufnehmen als je zuvor, und Personen mit niedrigen Kreditsummen wurden zunehmend als "Subprime-Kreditnehmer" eingestuft . Kreditgeber genehmigten "keine Dokumentation" und "geringe Dokumentation" Darlehen, die keine Überprüfung der Einkommen und Vermögenswerte eines Kreditnehmers (oder Verifikationsstandards wurden gelockert).

Riskante Produkte: Kreditnehmer hatten neben einer erleichterten Zulassung auch Zugang zu Krediten, die kurzfristige Vorteile (mit langfristigen Risiken) versprachen. Option-ARM-Kredite ermöglichten den Kreditnehmern , kleine Zahlungen für ihre Schulden zu leisten , aber der Kreditbetrag könnte sogar steigen, wenn die Zahlungen nicht ausreichen würden, um die Zinskosten zu decken . Die Zinssätze waren relativ niedrig (wenn auch nicht auf historischen Tiefständen), so dass traditionelle festverzinsliche Hypotheken eine vernünftige Option gewesen sein könnten.

Betrug: Kreditgeber waren bestrebt, Käufe zu finanzieren, aber einige Eigenheimkäufer und Hypothekenmakler fügten Kraftstoff zum Feuer hinzu, indem sie ungenaue Informationen über Kreditanträge zur Verfügung stellten. Solange die Party nie endete, war alles in Ordnung. Sobald die Immobilienpreise fielen und die Kreditnehmer sich keine Kredite mehr leisten konnten, kam die Wahrheit heraus.

Schwappende Liquidität

Woher kam das gesamte Geld für Kredite? Überall auf der Welt schwappte Liquidität, die auf dem Höhepunkt der Hypothekenkrise schnell versiegte. Menschen, Unternehmen und Regierungen hatten Geld, um zu investieren, und sie entwickelten Appetit auf hypothekengebundene Anlagen, um in einem Niedrigzinsumfeld mehr zu verdienen.

Sekundärmärkte: Früher pflegten die Banken Hypotheken in ihren Büchern. Wenn Sie Geld von Bank A geliehen haben, würden Sie Rückzahlungen an Bank A leisten, und sie würden Geld verlieren, wenn Sie in Verzug geraten.

Allerdings verkaufen Banken jetzt Ihr Darlehen, und es kann weiter unterteilt und an zahlreiche Investoren verkauft werden. Diese Investitionen sind äußerst komplex, deshalb verlassen sich viele Anleger einfach auf Ratingagenturen , um ihnen zu sagen, wie sicher die Anlagen sind (ohne sie wirklich zu verstehen).

Weil die Banken und Hypothekenmakler im Spiel keine Skin hatten (sie konnten die Kredite einfach verkaufen, bevor sie schlecht wurden), verschlechterte sich die Kreditqualität. Es gab keine Rechenschaftspflicht oder einen Anreiz, Kreditnehmern die Rückzahlung von Krediten zu ermöglichen.

Frühe Phasen der Krise

Leider kamen die Hühner nach Hause und die Hypothekenkrise begann sich 2007 zu verschärfen. Die Immobilienpreise stoppten mit rasender Geschwindigkeit, und die Preise begannen 2006 zu fallen. Kreditnehmer, die mehr zu Hause kauften, als sie sich leisten konnten, hörten schließlich auf, Hypothekenzahlungen zu leisten. Zu allem Überfluss stiegen die monatlichen Zahlungen bei variabel verzinslichen Hypotheken, da die Zinsen stiegen.

Hausbesitzer mit unbezahlbaren Häusern hatten nur wenige Möglichkeiten. Sie konnten darauf warten, dass die Bank ausschloß , sie konnten ihr Darlehen in einem Trainingsprogramm neu aushandeln , oder sie konnten einfach von zu Hause weggehen und einen Kreditausfall riskieren . Natürlich versuchten viele auch, ihr Einkommen zu erhöhen und Ausgaben zu senken. Einige waren in der Lage, die Lücke zu überbrücken, aber andere waren bereits zu weit zurück und hatten mit Hypothekenzahlungen zu kämpfen, die einfach nicht nachhaltig waren.

Traditionell konnten Banken den Betrag, den sie bei der Zwangsversteigerung verliehen hatten, zurückfordern . Die Immobilienwerte gingen jedoch so stark zurück, dass die Banken bei notleidenden Krediten verstärkt defizitäre Verluste hinnehmen mussten. Landesgesetze und die Art des Kredits bestimmten, ob Kreditgeber versuchen konnten , einen Mangel von Kreditnehmern zu sammeln .

Die Handlung verdickt sich

Als die Leute anfingen, Kredite in Rekordzahlen auszuzahlen (und sobald sich herausstellte, dass die Dinge schlecht waren), hat sich die Hypothekenkrise wirklich verschärft. Banken und Anleger begannen, Geld zu verlieren. Finanzinstitute beschlossen, ihre Risikoexponierung sehr schnell zu reduzieren, und die Banken zögerten, sich gegenseitig Geld zu leihen, weil sie nicht wussten, ob sie jemals zurückbezahlt werden würden. Natürlich brauchen Banken und Unternehmen Geld, um reibungslos zu arbeiten, und die Wirtschaft kam zum Erliegen.

Bankschwäche (und Angst) verursachte Bankausfälle . Die FDIC rüstete die Belegschaft auf, um sich auf Hunderte von Bankausfällen vorzubereiten, die durch die Hypothekenkrise verursacht worden waren, und einige Hauptstützen der Bankenwelt gingen unter. Die Öffentlichkeit sah, dass diese hochkarätigen Institutionen scheiterten und die Panik zunahm. In einem historischen Ereignis wurden wir daran erinnert, dass Geldmarktfonds "den Bock brechen" können.

Andere Faktoren trugen zur Schwere der Hypothekenkrise bei. Die US-Wirtschaft wurde weicher und höhere Rohstoffpreise belasteten Verbraucher und Unternehmen. Andere komplexe Finanzprodukte begannen ebenfalls zu entwirren.

Bleibende Effekte

Gesetzgeber, Verbraucher, Banker und Geschäftsleute hasteten, um die Auswirkungen der Hypothekenkrise abzubauen. Sie hat eine dramatische Kette von Ereignissen ausgelöst und wird sich noch viele Jahre fortsetzen. Die Öffentlichkeit sah "wie die Wurst gemacht wird" und war schockiert zu erfahren, wie stark die Welt ist.

Die dauerhafte Wirkung für die meisten Verbraucher ist, dass es schwieriger ist, sich für eine Hypothek zu qualifizieren als in den frühen bis mittleren 2000er Jahren. Kreditgeber sind verpflichtet zu überprüfen, dass Kreditnehmer die Möglichkeit haben, einen Kredit zurückzuzahlen - Sie müssen in der Regel nachweisen, Ihr Einkommen und Vermögen. Der Wohnungsbauprozess ist jetzt mühsamer, aber hoffentlich ist das Finanzsystem gesünder als zuvor.