Grundlegende Prinzipien, die Ihnen helfen können, die Tür zur finanziellen Unabhängigkeit zu öffnen
Dieser Artikel wurde ursprünglich im Jahr 2005 veröffentlicht, aber über zehn Jahre später aktualisiere, erweitere und überarbeite ich ihn, damit Sie mehr Klarheit darüber haben, welche Denkweise Sie zum Schutz, zur Erhaltung und zum Aufbau von Wohlstand anwenden können .
Investitionsschlüssel # 1. Bestehen Sie auf Sicherheit
Benjamin Graham , der Vater der modernen Sicherheitsanalyse , hat gelehrt, dass der Aufbau einer Sicherheitsmarge für Ihre Investitionen das Wichtigste ist, um Ihr Portfolio zu schützen. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie Sie dieses Prinzip in Ihren Anlageauswahlprozess integrieren können.
Erstens: Seien Sie in Ihren Bewertungsannahmen konservativ
Als Klasse haben Anleger die eigenartige Angewohnheit, jüngste Ereignisse in die Zukunft zu extrapolieren. Wenn die Zeiten gut sind, werden sie über die Aussichten ihrer Unternehmen zu optimistisch. Wie Graham in seinem wegweisenden Investment-Traktat The Intelligent Investor darauf hingewiesen hat, besteht das Hauptrisiko nicht darin, für exzellente Unternehmen zu viel zu zahlen, sondern dafür, dass in wirtschaftlich guten Zeiten zu viel für mittelmäßige Unternehmen gezahlt wird.
Um diese traurige Situation zu vermeiden, ist es wichtig, dass Sie auf der sicheren Seite sind, insbesondere im Hinblick auf die Schätzung zukünftiger Wachstumsraten bei der Bewertung eines Unternehmens, um die potenzielle Rendite zu ermitteln.
Für einen Investor mit einer geforderten Rendite von 15 Prozent ist ein Geschäft, das 1 Dollar Gewinn pro Aktie generiert, 14,29 Dollar wert, wenn das Geschäft voraussichtlich um 8 Prozent wachsen wird. Bei einer erwarteten Wachstumsrate von 14 Prozent beträgt der geschätzte innere Wert je Aktie jedoch 100 oder sieben Mal so viel!
Zweitens: Kaufen Sie nur Vermögenswerte, die in der Nähe (bei ausgezeichneten Unternehmen) oder wesentlich tiefer (bei anderen Unternehmen) liegen, Ihre konservative Schätzung des inneren Wertes
Sobald Sie den inneren Wert einer Aktien- oder Privatgesellschaft konservativ geschätzt haben, wie zum Beispiel eine Autowaschanlage, die von einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung gehalten wird , sollten Sie sicherstellen, dass Sie ein faires Geschäft bekommen. Wie viel Sie bereit sind zu zahlen, hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, aber dieser Preis bestimmt Ihre Rendite .
Im Falle eines außergewöhnlichen Unternehmens - die Art von Unternehmen, die enorme Wettbewerbsvorteile, Skaleneffekte, Markenschutz, köstliche Kapitalrenditen und eine starke Bilanz, Gewinn-und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung - eine volle Zahlung hat Preis, und regelmäßig zusätzliche Aktien durch Neukäufe zu kaufen und Ihre Dividenden reinvestieren, kann rational sein. Ich habe kürzlich einen Überblick über dieses Konzept in meinem persönlichen Blog geschrieben, indem ich The Hershey Company als illustrative Fallstudie verwendete. Ich wies darauf hin, dass Hershey, selbst wenn er überbewertet ist, die Möglichkeit hat, ausreichend hohe Renditen zu erwirtschaften, einen gewissen Schutz auf der Kehrseite hat, indem er die überhöhten Preise der Dotcom-Blase der 1990er Jahre als Ausgangspunkt verwendet und den Chocolate Maker mit einem Vanguard S & P 500 vergleicht Indexfonds. Trotz des hohen Preisniveaus hat Hershey den Index zerkleinert, so wie es Generationen über Generationen über lange Zeiträume hinweg getan hat.
(Anmerkung: Einzelne Jahre, sogar Zeiträume von 3-5 Jahren, sind eine andere Geschichte. Im Endspiel, eine Firma wie Hershey ist besser als der Durchschnitt, aber es ist nicht zu sagen, was es in den nächsten 60 Monaten tun wird. Deshalb Es ist so wichtig, dass Sie von Anfang an entscheiden, ob Sie ein echter langfristiger Anleger sind oder ein ganz anderes Spiel spielen.
Diese Arten von Unternehmen sind selten. Die meisten fallen in das Territorium oder die sekundäre oder tertiäre Qualität. Wenn man mit solchen Unternehmen umgeht, ist es ratsam, eine zusätzliche Sicherheitsmarge zu verlangen, indem man die Gewinne durch zyklische Anpassungen mildert und / oder nur einen Preis zahlt, der nicht mehr als 2/3 oder Ihren geschätzten inneren Wert, von dem Sie profitieren von Zeit zu Zeit. Es ist die Natur des Aktienmarktes. In der Tat sind historisch gesehen Kursrückgänge von 33% oder mehr nicht alle paar Jahre ungewöhnlich.
Aufbauend auf unserem früheren Beispiel eines Unternehmens mit einem geschätzten inneren Wert von 14,29 USD bedeutet dies, dass Sie die Aktie nicht kaufen möchten, wenn sie bei 12,86 USD gehandelt wird, da dies nur eine Sicherheitsmarge von 10% darstellt. Stattdessen sollten Sie warten, bis es auf etwa 9,57 $ gefallen ist. Es würde Ihnen im Fall einer erneuten Großen Depression oder eines Zusammenbruchs zwischen 1973 und 1974 einen zusätzlichen Schutz vor Abzügen bieten.
Schlüssel # 2 investieren. Investieren Sie nur in Unternehmen oder Vermögenswerte, die Sie verstehen. Es ist wichtig, dass Sie Ihre eigenen Einschränkungen erkennen
Wie schätzen Sie den zukünftigen Gewinn pro Aktie eines Unternehmens ein? Im Falle von Coca-Cola oder Hershey könnten Sie den Pro-Kopf-Verbrauch von Produkten in verschiedenen Ländern der Welt, die Inputkosten wie Zuckerpreise, die Geschichte des Managements für die Kapitalallokation und eine ganze Liste von Dingen betrachten. Sie erstellen Tabellenkalkulationen, führen Szenarios durch und erstellen eine Reihe von Zukunftsprojektionen basierend auf unterschiedlichen Konfidenzniveaus. All dies erfordert Verständnis dafür, wie die Unternehmen ihr Geld verdienen; wie das Geld in die Schatzkammer fließt.
Erschreckenderweise ignorieren viele Anleger diesen gesunden Menschenverstand und investieren in Unternehmen, die außerhalb ihrer Wissensbasis tätig sind. Wenn Sie nicht wirklich die Wirtschaftlichkeit einer Branche verstehen und vorhersehen können, wo ein Unternehmen mit hinreichender Sicherheit innerhalb von fünf bis zehn Jahren sein wird, kaufen Sie die Aktie nicht. In den meisten Fällen werden Ihre Handlungen von der Angst getrieben, aus einer "sicheren Sache" ausgeschlossen zu werden oder auf das Potenzial einer großen Belohnung zu verzichten. Wenn Sie das beschreiben, werden Sie sich getröstet fühlen, dass nach der Erfindung von Auto, Fernsehen, Computer und Internet Tausende von Unternehmen entstanden sind, die am Ende pleite sind. Aus gesellschaftlicher Sicht waren diese technologischen Fortschritte große Errungenschaften. Als Investitionen verpuffte eine große Mehrheit. Der Schlüssel ist, Verführung durch Aufregung zu vermeiden. Das Geld gibt das gleiche aus, egal ob Sie Hot Dogs oder Mikrochips verkaufen. Vergiss das und du kannst alles verlieren. Einige Aktionäre von GT Advanced Technologies, die keine Erfahrung oder Kenntnisse über die Branche oder relevante Rechnungslegungserklärungen hatten, sahen sich einem totalen Ruin gegenüber, weil sie nicht damit zufrieden waren, Geld von einem Low-Cost-Indexfonds oder Blue-Chip- Aktienportfolio zu machen. Es ist eine unnötige Tragödie.
Um ein erfolgreicher Investor zu sein, müssen Sie keine Convertible Arbitrage , esoterische Fixed-Income-Trading-Strategien, Aktienoptionen oder sogar fortgeschrittenes Rechnungswesen verstehen. Diese Dinge erweitern lediglich das potenzielle Investitionsgebiet, das Ihnen zur Verfügung steht; wertvoll, aber nicht kritisch, um Ihre finanziellen Träume zu erreichen. Viele Investoren, aus Gründen, die nur den Stars bekannt sind, sind nicht bereit, einige Gelegenheiten unter den "zu schwierigen" Stapel zu legen, widerwillig zuzugeben, dass sie weder durch Stolz noch durch unbegründeten Optimismus ihrer Aufgabe gewachsen sind. Es ist eine dumme Art sich zu benehmen. Selbst der Milliardär Warren Buffett, bekannt für sein umfangreiches Wissen in den Bereichen Wirtschaft, Finanzen, Buchhaltung, Steuerrecht und Management, gibt seine Schwächen zu. Bei der Aktionärsversammlung von Berkshire Hathaway 2003 sagte Buffett zu einer Frage über die Telekommunikationsindustrie: "Ich weiß, dass Leute in 10-20 Jahren Cola trinken, Gillette-Klingen und Snickers-Riegel essen werden und eine ungefähre Vorstellung davon haben viel Gewinn, den sie machen werden. Aber ich weiß nichts über Telekommunikation. Es stört mich nicht. Jemand wird mit Kakaobohnen Geld verdienen, aber nicht ich. Ich mache mir keine Sorgen darüber, was ich nicht weiß - ich sorge mich darum, dass ich sicher bin, was ich weiß. "Diese Fähigkeit, seine Stärken und Schwächen realistisch zu untersuchen, ist eine Möglichkeit, mit der Buffett große Fehler in seiner beträchtlichen Investitionskarriere vermeiden konnte .
Investitionsschlüssel # 3. Messen Sie Ihren Erfolg anhand der zugrunde liegenden operativen Leistung des Unternehmens, nicht anhand des Aktienkurses
Eine der großen Enttäuschungen meiner Karriere besteht darin, zuzusehen, wie ansonsten wohlmeinende Leute reden, als wären sie Experten für Aktien, Anleihen, Investmentfonds und andere Vermögenswerte, die sie nicht besonders gut verstehen. Leider betrachten sehr viele Männer und Frauen den aktuellen Marktpreis eines Vermögenswerts für die Validierung und Bewertung, wenn er auf lange Sicht einfach der zugrunde liegenden Wertentwicklung des durch den Vermögenswert generierten Geldes folgt. Der Unterricht? Konzentrieren Sie sich auf diese zugrunde liegende Leistung. Es zählt.
Ein historisches Beispiel: Während der 70er-Jahre stürzten die Leute aus fantastischen langfristigen Beteiligungen, die auf 2x oder 3x Gewinn reduziert wurden, und liquidierten ihre Anteile in Hotels, Restaurants, Fabriken, Versicherungen, Banken, Süßwarenherstellern, Getreidemühlen, Pharma-Giganten und Eisenbahnen alle, weil sie 60% oder 70% auf Papier verloren hatten. Den zugrunde liegenden Unternehmen ging es gut, und in vielen Fällen pumpten sie so viel Geld wie nie zuvor. Diejenigen mit der Disziplin und Voraussicht, zu Hause zu sitzen und ihre Dividenden zu sammeln , schossen in den folgenden 40 Jahren trotz Inflation und Deflation, Krieg und Frieden, unglaublichen technologischen Veränderungen und mehreren Börsenblasen und -ausbrüchen mit erstaunlichen Zinsen auf .
Diese fundamentale Angelegenheit scheint für eine bestimmte Minderheit von Menschen eine unmögliche Wahrheit zu sein, besonders für diejenigen, die ein Faible für Glücksspiele haben. Zurück während der Dot-Com-Blase erhielt ich eine wütende E-Mail von einem Leser, der sich mit meiner (unwiderlegbar, akademisch unterstützten) Behauptung, dass die Betriebsergebnisse und der Aktienkurs untrennbar über längere Zeiträume miteinander verbunden sind, übelnahm. Er dachte, das wäre gestört. "Weißt du nicht, dass der Aktienkurs nichts mit dem zugrunde liegenden Geschäft zu tun hat?", Fragte er.
Er meinte es ernst.
Für solche Leute sind Aktien nichts weiter als magische Lottoscheine. Diese Art von Spekulanten kommen und gehen und werden nach fast jedem weiteren Kollaps ausgelöscht. Der wirklich disziplinierte Anleger kann all den Unsinn vermeiden, indem er Dinge erwirbt, die immer größere Geldsummen generieren, sie so steueroptimiert wie möglich halten und den Rest erledigen. Ob Sie in einem bestimmten Jahr um 30% oder 50% steigen, spielt keine Rolle, solange die Gewinne und Dividenden mit einer Rate steigen, die deutlich über der Inflation liegt, und das bedeutet eine gute Eigenkapitalrendite .
Es ist die Metrik, die wir in meinem eigenen Haushalt messen. Mein Ehemann und ich haben Immobilien-Tabellen, die alle unsere Bestände in allen unseren Geschäftsbereichen, Steueroasen, Rechtseinheiten, Trusts und Konten aufschlüsseln. Die Tabelle ist so programmiert, dass aktuelle Verkaufs-, Gewinn- und Dividendendaten aus einer Datenbank abgerufen und aktualisiert werden, sobald neue Informationen veröffentlicht werden. Es erstellt dann einen Finanzbericht, der uns zeigt, wie unsere Aktien aussehen würden, wenn sie eines der privaten Unternehmen wären, die wir besitzen, wie zum Beispiel die Letterman Jacket Company. Jedes Jahr setzen wir uns zusammen und schauen uns an, wie schnell unsere zugrunde liegenden Gewinne im Verhältnis zum Kapital, das wir zur Arbeit gebracht haben, gestiegen sind. Wie viel größer waren unsere Dividendenerträge im Vergleich zur Vorperiode; welche Firmen hatten wachsende oder fallende Verkäufe. Der Marktpreis ist ausgegraut, fast bedeutungslos, da wir keine Pläne haben, etwas damit zu tun, es sei denn, es gibt uns die Chance, mehr von den Unternehmen zu kaufen, die wir für unsere langfristigen Ziele halten.
Investitionsschlüssel # 4. Rationale Disposition zum Preis haben
Es gibt eine Regel der Mathematik, die unvermeidbar ist: Je höher ein Preis, den Sie für einen Vermögenswert im Verhältnis zu seinem Ertrag zahlen, desto niedriger ist Ihre Rendite unter der Annahme eines konstanten Bewertungs-Vielfachen . So einfach ist das. Die gleiche Aktie, die eine schreckliche Investition von $ 40 pro Aktie war, könnte eine wunderbare Investition von $ 20 pro Aktie sein. In der Hektik der Wall Street vergessen viele Menschen diese Grundvoraussetzung und bezahlen sie leider mit ihren Briefen.
Stellen Sie sich vor, Sie haben ein neues Haus für 500.000 $ in einer ausgezeichneten Nachbarschaft gekauft. Eine Woche später klopft jemand an deine Tür und bietet dir 300.000 Dollar für das Haus an. Du würdest in ihrem Gesicht lachen. An der Börse können Sie wahrscheinlich in Panik geraten und Ihr proportionales Interesse an dem Geschäft verkaufen, nur weil andere Leute denken, dass es weniger wert ist, als Sie dafür bezahlt haben.
Wenn Sie Ihre Hausaufgaben gemacht haben, einen ausreichenden Spielraum für Sicherheit haben und über die langfristige Wirtschaftlichkeit des Geschäfts ermutigt werden, sollten Sie Preisrückgänge als eine wunderbare Gelegenheit sehen, mehr von einer guten Sache zu erwerben. Wenn diese Aussagen nicht zutreffen, sollten Sie die Aktie nicht gekauft haben. Stattdessen tendieren die Leute dazu, sich über Aktien zu freuen, deren Preis sich rapide erhöht. eine völlig irrationale Position für diejenigen, die eine große Position im Geschäft aufbauen wollten. Hätten Sie Lust, mehr Autos zu kaufen, wenn Ford und General Motors die Preise um 20 Prozent erhöhen würden? Möchten Sie mehr Gas kaufen, wenn sich die Preise pro Gallone verdoppeln? Absolut nicht! Warum sollten Sie Eigenkapital in einem Unternehmen anders betrachten? Wenn Sie das tun, liegt es daran, dass Sie wirklich spielen, nicht investieren. Mach dir nichts vor.
Investitionsschlüssel # 5. Minimieren Sie Kosten, Ausgaben und Gebühren
In dem Artikel " Friktional Expense: The Hidden Investment Tax" haben Sie erfahren, wie häufig Ihr Handel aufgrund von Provisionen, Gebühren, Ask / Bid- Spreads und Steuern Ihre langfristigen Ergebnisse erheblich reduzieren kann. Kombiniert mit dem Wissen, das sich aus dem Verständnis des Zeitwerts des Geldes ergibt, erkennt man, dass die Ergebnisse überwältigend sein können, wenn man von 10, 15, 25 und 50 Jahren spricht.
Stellen Sie sich das in den 1960ern vor, und Sie sind 21 Jahre alt. Sie planen, zu Ihrem 65. Geburtstag in Rente zu gehen und Ihnen 44 finanziell produktive Jahre zu geben. Jedes Jahr investieren Sie 10.000 US-Dollar für Ihre Zukunft in Aktien mit geringer Marktkapitalisierung. Während dieser Zeit hätten Sie eine Rendite von 12% erzielt. Wenn Sie 2% für die Kosten ausgeben würden, würden Sie mit 6.526.408 $ enden. Es ist sicherlich keine Kleingeld Änderung nach jedermanns Maßstäben. Hatte kontrollierte Friktionskosten, behalten die meisten dieser 2% in Ihrem Portfolio Compounding für Ihre Familie, hätten Sie mit $ 12.118.125 durch Ruhestand beendet. Das ist fast doppelt so viel Kapital!
Obwohl es nicht intuitiv zu sein scheint, ist häufige Aktivität oft der Feind von langfristig überlegenen Ergebnissen. Wie mir ein großartiger Analyst bei einer privaten Vermögensverwaltungsfirma mit einer fantastischen Langzeitbilanz einmal sagte: "Manchmal zahlt uns der Kunde, um ihm zu sagen, er solle nichts tun."
Investitionsschlüssel # 6. Halten Sie Ihre Augen immer offen für Gelegenheit
Wie alle großen Investoren war der renommierte Fondsmanager Peter Lynch immer auf der Suche nach der nächsten Gelegenheit. Während seiner Amtszeit bei Fidelity machte er keine Geheimnisse seiner investigativen Hausaufgaben: Reisen durch das Land, Untersuchen von Unternehmen, Testen von Produkten, Besuch des Managements und Fragen über seine Einkäufe bei seiner Familie. Es führte ihn dazu, einige der größten Wachstumsgeschichten seines Tages zu entdecken, lange bevor die Wall Street sich ihrer Existenz bewusst wurde.
Das Gleiche gilt für Ihr Portfolio. Wenn Sie einfach nur die Augen offen halten, stolpern Sie in ein profitables Unternehmen, das einfacher ist als Sie, indem Sie die Seiten von Barrons oder Fortune scannen. Wenn Sie Hilfe beim Einstieg benötigen, finden Sie unter Finden von Ideen für Investitionen: Praktische Orte, um profitable Möglichkeiten zu entdecken .
Investitionsschlüssel # 7. Kapital nach Opportunitätskosten zuordnen
Sollten Sie Ihre Schulden zurückzahlen oder investieren ? Kaufen Sie Staatsanleihen oder Stammaktien? Gehen Sie mit einer festen Rate oder zinslosen Hypothek? Die Antwort auf finanzielle Fragen wie diese sollte immer auf der Grundlage Ihrer erwarteten Opportunitätskosten erfolgen .
In der einfachsten Form bedeutet Opportunity-Cost-Investing, dass Sie jede mögliche Verwendung von Bargeld betrachten und mit der vergleichen, die Ihnen die höchste risikoadjustierte Rendite bietet. Es geht darum, Alternativen zu bewerten. Hier ein Beispiel: Stellen Sie sich vor, Ihre Familie besitzt eine Kette von erfolgreichen Kunsthandwerksläden. Sie steigern Umsatz und Gewinn um 30%, wenn Sie im ganzen Land expandieren. Es wäre nicht sehr sinnvoll, in San Francisco Immobilien mit einem Cap-Anteil von 4% zu kaufen, um Ihr passives Einkommen zu diversifizieren. Du wirst viel ärmer als du sonst gewesen wärst. Stattdessen sollten Sie erwägen, einen anderen Standort zu eröffnen, indem Sie Ihrer Familienkasse zusätzlichen Cashflow zuführen, indem Sie das tun, was Sie am besten können.
Sie stellen fest, dass ich risikoadjustierte Renditen für den Qualifier verwende. Im Zusammenhang mit Opportunitätskosteninvestitionen ist dies äußerst wichtig. Sie können nicht nur auf die Aufkleberrate schauen und zu einem Schluss kommen; Sie müssen die möglichen Nachteile, Wahrscheinlichkeiten und andere relevante Faktoren herausfinden. Eine Abbildung könnte helfen. Stellen Sie sich als erfolgreicher Arzt vor. Sie und Ihre Frau haben $ 150.000 Schulden für Studentenkredite bei 5%. In diesem Fall spielt es keine Rolle, ob Sie durch die Investition dieses Geldes 10% verdienen können, es könnte sinnvoller sein, die Verbindlichkeiten abzuzahlen. Warum? Die Insolvenzordnung in den Vereinigten Staaten behandelt Studentendarlehensschuld als eine besonders giftige Art der Haftung. Es kann fast unmöglich sein zu entladen. Wenn Sie auf Ihre Rechnungen zurückfallen, können die späten Gebühren und Zinssätze außer Kontrolle geraten, abhängig von der Art des Studentendarlehens. Sie können Ihre Sozialversicherungsschecks während des Ruhestandes erhalten. Es ist viel bösartiger, in vielen Fällen als Dinge wie Hypotheken oder sogar Kreditkarten-Schulden. Auch wenn es auf den ersten Blick töricht scheint, ist es die klügere Vorgehensweise, die potenzielle Landmine in Zeiten des Wohlstands zu beseitigen.
Selbst wenn Sie die (in meiner fachlichen Meinung weise) Praxis des regelmäßigen Kaufs von Indexfonds über einen durchschnittlichen Dollarpreis verfolgen , ist das Konzept der Opportunitätskosten für Sie von Bedeutung. Wenn Sie nicht besser als die Median-Familie sind, haben Sie wahrscheinlich nicht genug verfügbares Einkommen, um alle Ihre Altersgrenze zu maximieren. Es bedeutet, dass Sie sich Ihre verfügbaren Optionen ansehen und priorisieren müssen, wo Ihr Geld zuerst geht, um sicherzustellen, dass Sie das Beste für Ihr Geld bekommen.
Nehmen wir an, Sie arbeiten für ein Unternehmen mit 100% Matching auf die ersten 3% des Einkommens durch den 401 (k) -Plan. Ihr Gehalt beträgt $ 50.000 pro Jahr. In diesem Fall werden viele Finanzplaner Ihnen sagen, dass das Klügste zu tun ist (vorausgesetzt, Sie sind schuldenfrei):
- Bezahlen Sie die 401 (k) bis zur 3% -Matching-Schwelle, um möglichst viel Geld zu bekommen. In diesem Fall wären es 1.500 $. Sie würden $ 1.500 in übereinstimmenden Mitteln erhalten und eine sofortige risikofreie Verdoppelung Ihres Geldes zur Verfügung stellen.
- Richten Sie eine Roth IRA bis zum Höchstbetrag für Beitragszahlungen für Sie und Ihren Ehepartner ein. Sie sind in vielen Fällen besser als traditionelle IRAs .
- Bauen Sie einen 6-monatigen Notfallfonds in einem hochliquiden FDIC-versicherten Sparkonto auf, das Sie sonst nicht nutzen.
- Gehen Sie zurück und finanzieren Sie Ihre 401 (k) bis zum verbleibenden Beitragslimit. Auch wenn Sie kein passendes Geld mehr bekommen, werden Sie in der Lage sein, einen ziemlich großen Steuerabzug zu nehmen, und das Geld wird steuerfrei auf dem Konto wachsen, bis Sie in Rente gehen oder es aus den schützenden Grenzen der Steuer herausnehmen Schutz.
- Kaufen Sie Indexfonds, Blue-Chip-Aktien, Anleihen oder andere Vermögenswerte über steuerpflichtige Maklerkonten und / oder erwerben Sie Immobilien für die Mieteinnahmen, abhängig von Ihren Vorlieben, Fähigkeiten, Risikoprofilen und Ressourcen.
Indem Sie sich an einen Plan wie diesen halten, stellen Sie sicher, dass das Geld zuerst den vorteilhaftesten Nutzungen zugewiesen wird und Ihnen das meiste Nutzen für Sie und Ihre Familie bietet, wenn Sie kein Geld mehr haben, um zu sparen, bevor Sie das Ende der Liste erreichen.